國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：口袋原油

11月21日，市場(chǎng)傳聞12月4日的OPEC+會(huì)議將考慮每天增產(chǎn)50萬(wàn)桶的原油產(chǎn)量，國(guó)際油價(jià)盤(pán)中一度暴跌逾5美元，WTI原油跌破76美元/桶，布倫特原油跌破83美元/桶，均創(chuàng)2022年1月以來(lái)新低，布倫特原油的首次行結(jié)構(gòu)也一度轉(zhuǎn)成了CONTANGO。但隨后沙特出面否認(rèn)傳言，并表示目前200萬(wàn)桶/日的減產(chǎn)將會(huì)持續(xù)至2023年底，如有必要將隨時(shí)準(zhǔn)備進(jìn)一步減產(chǎn)干預(yù)油價(jià)，油價(jià)因此最終收復(fù)大部分跌幅，回升至盤(pán)初水平，WTI原油期貨79.73美元/桶跌0.35美元/桶。

就OPEC+歷次增產(chǎn)幅度來(lái)看，市場(chǎng)傳言的50萬(wàn)桶/日的增幅實(shí)際上處于均值水平，并不是夸張的大幅增產(chǎn)，之所以市場(chǎng)反應(yīng)如此之大，是因?yàn)榻衲暌詠?lái)全球經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期下需求減弱，使得本就脆弱的市場(chǎng)對(duì)于消息面的反映愈發(fā)敏感。經(jīng)濟(jì)不佳的環(huán)境下，作為主導(dǎo)油市供應(yīng)端的OPEC+的每一次風(fēng)吹草動(dòng)，都時(shí)刻牽動(dòng)著業(yè)者的神經(jīng)。因此盤(pán)中4個(gè)小時(shí)的油價(jià)走出深V的折線，波動(dòng)之劇烈令市場(chǎng)大為震撼。不過(guò)很快沙特便出面否認(rèn)，將減產(chǎn)至2023年底，且會(huì)隨時(shí)用減產(chǎn)干預(yù)油價(jià)的言論使得市場(chǎng)重拾信心。由此來(lái)看，油價(jià)并不會(huì)因?yàn)槭袌?chǎng)傳言而一蹶不振。

此次油價(jià)暴跌給我們的啟示來(lái)看，油價(jià)近期主要受兩個(gè)方面影響，即需求端與供應(yīng)端預(yù)期的博弈。需求端，市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月放緩加息力度板上釘釘，但上周美聯(lián)儲(chǔ)官員的鷹派言論反轉(zhuǎn)了這一預(yù)期；市場(chǎng)原本預(yù)計(jì)亞洲疫情管控將顯著放松，但近來(lái)亞洲局部的嚴(yán)峻疫情又反轉(zhuǎn)了這一預(yù)期，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)和需求前景再度轉(zhuǎn)弱。供應(yīng)端則是利好猶存，本次沙特進(jìn)一步明確OPEC+的減產(chǎn)立場(chǎng)（提示：12月4日即將召開(kāi)新一屆OPEC+會(huì)議），且市場(chǎng)在持續(xù)關(guān)注12月5日歐盟對(duì)俄羅斯制裁的具體方案。目前來(lái)看，OPEC+減產(chǎn)保護(hù)油價(jià)的決心不變，疊加西方對(duì)俄新制裁將引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，供應(yīng)端對(duì)于油價(jià)的支撐仍然存在。

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