10月14日，在岸人民幣對美元即期匯率跌破6.84，創(chuàng)下7年來新低。繼上周五人民幣對美元匯率中間價6年多來首次跌破6.8之后，昨日該中間價繼續(xù)下行，已是連續(xù)第七個交易日走低。

　　然而，昨日市場上并沒有出現(xiàn)央行干預的明顯跡象。市場人士認為，自8月以來的中國宏觀數據顯示，經濟企穩(wěn)態(tài)勢基本定調，使得“穩(wěn)增長”方面的壓力減弱，能夠在匯率層面容忍更大波動。這為央行在人民幣匯率層面提供了更大的空間，不必擔心由于匯率的波動，并通過資產價格傳導后，會對中國實體經濟造成過大的負面沖擊。

　　與此同時，市場人士認為，應避免過分關注美元走強等市場因素形成的短期擾動，而應當更為關注經濟發(fā)展的中長期趨勢。長期來看，央行應該繼續(xù)加快匯改步伐，讓人民幣匯率盡早實現(xiàn)自由浮動，從根源上消除貶值預期。

　　人民幣穩(wěn)健依舊

　　昨日下午17點附近，在岸人民幣對美元匯率一度最低跌至6.8450，創(chuàng)下七年來新低；離岸人民幣對美元匯率一度最低報于6.8551。

　　有外匯交易員表示，在市場上，部分銀行自營盤高位出現(xiàn)賣出美元。但是，并未出現(xiàn)明顯的央行干預的跡象。

　　人民幣對美元匯率中間價當日報于6.8291，較上一交易日人民幣下行176個基點。這是人民幣對美元匯率中間價連續(xù)第七個交易日走低。就在上周五，人民幣對美元匯率中間價報于6.8115，是六年多來首次跌破6.80。

　　市場人士認為，上周美國總統(tǒng)大選結果出爐后，市場在短期下挫后迅速反彈。而隨著美元指數的上漲，導致目前執(zhí)行參考一籃子貨幣制定中間價機制的人民幣出現(xiàn)下行壓力也不足為奇。

　　與此同時，CFETS（中國外匯交易中心）、BIS（國際清算銀行）、SDR（特別提款權）三個貨幣籃子人民幣匯率指數依舊相對穩(wěn)定。最新數據顯示，截至11日的當周，上述三個指數周漲幅均保持升勢。

　　相對于歐元、日元、英鎊等全球各大經濟體的貨幣而言，人民幣依舊保持了相對穩(wěn)健。WIND統(tǒng)計數據顯示，最近5日來，美元相對歐元、日元、加元、英鎊等貨幣平均升值約4%，而美元對在岸人民幣升值僅約1%。

　　短期受累于美元升勢

　　對于本輪人民幣下行的原因，市場已基本達成共識：短期內，主要受美元持續(xù)走強等外部因素推動。

　　昨日，美元指數漲幅進一步擴大，亞洲市場尾盤時，一舉突破100關口。這創(chuàng)下了美元指數11個月以來的新高，日內漲幅約1%。就在上周，美元持續(xù)五連陽，單周漲幅超過2%，創(chuàng)下一年來最大的周漲幅。上周五美元指數最高升至99.13，創(chuàng)9個月新高。

　　對于美元上行的原因，富拓外匯分析師鐘越昨日表示，市場基于特朗普上任后可能推出的大規(guī)模財政刺激、減稅、擴大基建投資和放松金融監(jiān)管等舉措而大舉買入被低估的風險資產，美股逼近歷史高位，美元大幅攀升，美債收益率全面回升，黃金暴跌。

　　與此同時，美聯(lián)儲12月加息預期再度提升至80%以上，這也進一步提振了美元。本周北京時間周四晚上，美聯(lián)儲主席耶倫將在聯(lián)合經濟委員會就經濟狀況作證，這將是本周的關鍵風險事件。此外，在耶倫作證之前，還有數位美聯(lián)儲官員發(fā)表講話，這將讓12月美聯(lián)儲加息前景更加明朗。

　　交銀國際分析師譚淳昨日表示，如果美聯(lián)儲12月加息兌現(xiàn)后，美元會因預期兌現(xiàn)而走弱，屆時人民幣下行壓力會小幅緩解。

　　或容忍更大幅度匯率波動

　　昨日，“6.83”這一心理關口引發(fā)市場關注。因為該指標是2008年全球金融危機后，人民幣對美元匯率長期橫盤的關鍵一線。

　　然而，昨日市場上似乎并沒有出現(xiàn)央行干預的跡象。為何監(jiān)管層允許人民幣匯率突破所謂的市場心理關口呢？

　　摩根士丹利華鑫證券經濟學家章俊表示，如果中國經濟企穩(wěn)，政府在“穩(wěn)增長”方面的壓力減弱，就會在匯率層面容忍更大幅度的波動。根據8月以來一系列中國經濟數據來判斷的話，中國經濟在年內突破6.5%的增長目標已經沒有懸念。這為央行在人民幣匯率層面提供了更大的空間，不必擔心匯率大幅波動，并通過資產價格傳導后，會對中國實體經濟造成過大的負面沖擊。

　　與此同時，數位經濟學者、市場人士強調，應該避免過分關注市場因素形成的短期擾動，而應當更為關注中長期趨勢。有市場人士提出，長期來看，央行應該繼續(xù)加快匯改，讓人民幣匯率盡早實現(xiàn)自由浮動，從根源上消除貶值預期。

　　瑞銀特約經濟學家汪濤還預計，如果美元走弱、美國不對中國產品提高關稅，則明年年底人民幣對美元匯率可能強于預期。反之，則在2017年底人民幣對美元匯率下行可能超過7.2。

　　章俊表示，如果美國經濟走強、美聯(lián)儲貨幣政策正常化步伐更加堅決，這對包括中國在內的新興市場國家而言，本幣下行和資本外流的壓力會加大。