導(dǎo)語：10月6日市場消息稱，因硝酸供應(yīng)商不可預(yù)見的生產(chǎn)問題，科思創(chuàng)公司位于歐洲的所有MDI和TDI生產(chǎn)裝置目前不得不降低生產(chǎn)負(fù)荷。供應(yīng)商正式通知硝酸裝置已接受其因不可預(yù)見情況停車不能重啟的現(xiàn)實，超出了供應(yīng)商的合理控制，廠家聲明不可抗力。

1.歐洲MDI供應(yīng)格局分析

　　據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2016年全球MDI產(chǎn)能在839.5萬噸/年，其中萬華化學(xué)總產(chǎn)能達204萬噸/年，占全球產(chǎn)能的24.3%，居全球首位；其次是巴斯夫和科思創(chuàng)，分別產(chǎn)能在160.6萬噸/年和136.2萬噸/年，具體廠家產(chǎn)能如下圖所示。

圖1、2016年全球MDI供應(yīng)商產(chǎn)能統(tǒng)計圖

　　而在科思創(chuàng)方面，其產(chǎn)能主要分布在中國以及美國地區(qū)，在歐洲地區(qū)產(chǎn)能合計只有37萬噸/年，此次科思創(chuàng)硝酸供應(yīng)商周期性停工將直接影響科思創(chuàng)公司MDI和TDI的生產(chǎn)供應(yīng)鏈。因不可抗力影響產(chǎn)能較小，且科思創(chuàng)歐洲供應(yīng)范圍多在當(dāng)?shù)丶爸苓叺貐^(qū)，出口量基本可以忽略，后期對亞洲以及中國影響預(yù)期有限，科思創(chuàng)產(chǎn)能分布具體如下圖。

圖2、2016年科思創(chuàng)MDI產(chǎn)能分布示意圖

　　本次生產(chǎn)降負(fù)將持續(xù)多久暫不可知，損失的硝酸產(chǎn)量暫不能通過其他供應(yīng)商采購，因此科思創(chuàng)聲明所有MDI和TDI產(chǎn)品將延遲交貨，包括它們的中間體。在不可抗力期間，公司將不能保證準(zhǔn)時交付，但是無論如何科思創(chuàng)將確保及時跟進，將可以替代的方案通知到客戶。

2.國內(nèi)聚合MDI進口分析

　　單獨從聚合MDI產(chǎn)品來看，國內(nèi)今年1月至8月期間，聚合MDI進口總量較2015年呈現(xiàn)回落態(tài)勢。據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2016更多油品資訊地?zé)捬b車價原油收盤請關(guān)注微信公眾號隆眾集團：longzhongjituan1988年1月至8月國內(nèi)聚合MDI進口量累計達14.04萬噸，較去年同期下滑5.43萬噸，下滑幅度為27.9%。

圖3、2015-2016年聚合MDI進口量對比圖

　　具體分析產(chǎn)銷國來看，國內(nèi)聚合MDI主要進口來源國為日本、韓國、美國等國家，歐洲產(chǎn)貨源較少，而從今年數(shù)據(jù)來分析，日本及韓國產(chǎn)貨源明顯減少，具體走勢如下圖。

圖4、2015年、2016年1月至8月聚合MDI進口按產(chǎn)銷國對比圖

　　分析原因：主要是近幾年國內(nèi)市場對聚合MDI需求轉(zhuǎn)淡，部分新增產(chǎn)能滿足國內(nèi)供應(yīng)，而日韓供應(yīng)商裝置運行不穩(wěn)，美金盤報盤偏高，進口貨源形成阻力，另外日本三井大牟田裝置降負(fù)準(zhǔn)備永久關(guān)停，貨源多回補本國需求，供應(yīng)相對減少。

3.國內(nèi)聚合MDI出口分析

　　而從出口方面，卻是另外一番景象，出口量逐步增多。據(jù)中國海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2016年1月至8月國內(nèi)聚合MDI出口量累計達29.09萬噸，較去年同期增長3.16萬噸，增長幅度為12.2%，具體出口量走勢如下圖。

圖5、2015-2016年聚合MDI出口量對比圖

　　分析原因：主要是歐洲部分老裝置運行不暢，對應(yīng)市場供應(yīng)出現(xiàn)缺口，對于中國國產(chǎn)原料需求略顯增加。另由于上半年韓國巴斯夫裝置故障及日本產(chǎn)能減少的情況，國產(chǎn)出口窗口或逐步打開，后期出口量將有繼續(xù)增長預(yù)期。

圖6、2015年、2016年1月至8月聚合MDI出口按產(chǎn)銷國對比圖

　　上圖所示，中國聚合MDI出口產(chǎn)銷國中，除美國和韓國之外，多數(shù)國家位于中東地區(qū)，后期市場進口量仍將有一定增長預(yù)期。

4.四季度聚合MDI市場預(yù)測

　　對于第四季度市場展望，因國內(nèi)市場已逐步進入供暖期，東北地區(qū)后期市場需求將迅速回落，而在華南地區(qū)常年需求平穩(wěn)，沒有明顯回升的跡象，聚合MDI市場好景不長，今年黑料的瘋狂恐怕也是曇花一現(xiàn)了，“黑料的奇跡”應(yīng)該在10月終止了。當(dāng)前市場唯有的利好是上海貨源依舊偏緊，而且進口貨市場依舊保持高位，歐洲科思創(chuàng)裝置不可抗力對于亞洲市場暫無明顯支撐和提振，在萬華貨源逐步放量充斥市場之后，黑料行情或迅速降溫，隆眾資訊胡旭波預(yù)期，10月聚合MDI市場將出現(xiàn)下滑，下滑幅度或在1000-3000元/噸不等。